อัตราการลดอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนพื้นฐาน; RMB Breaks 7.1: จุดเปลี่ยนสำหรับการค้าสิ่งทอใกล้หรือไม่?

สัปดาห์ที่ผ่านมาได้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในนโยบายเศรษฐกิจโลก: สหรัฐ Federal Reserve (FED) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการซึ่งเป็นการย้ายที่จะส่งระลอกคลื่นผ่านอุตสาหกรรมสิ่งทอของจีน ในขณะที่ผลกระทบจะไม่เกิดขึ้นทันที แต่คนวงในอุตสาหกรรมกำลังเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดว่าสิ่งนี้จับคู่กับเงินหยวนจีนที่เสริมสร้างความเข้มแข็ง แต่จะเปลี่ยนพลวัตการส่งออกปริมาณการสั่งซื้อและค่าใช้จ่ายทางธุรกิจสำหรับผู้เล่นสิ่งทอ

เมื่อวันที่ 17 กันยายน (เวลาท้องถิ่น) คณะกรรมการตลาดกลางของเฟดเปิด (FOMC) ได้เปิดตัวรายงานการประชุมนโยบายการเงินประกาศ25 - การตัดจุดพื้นฐานไปยังช่วงอัตราเป้าหมายของกองทุนกลาง - ลดลงเป็น 4.00%-4.25% นี่เป็นการลดอัตราการลดอัตราครั้งแรกของเฟดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของงานในสหรัฐฯที่ลดลงอย่างไม่คาดคิดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ความคาดหวังของตลาดแนะนำให้ผ่อนคลายมากขึ้นตาม: เฟดคาดว่าจะดำเนินการลดลง 25 - การลดจุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายที่เหลืออีกสองครั้งในปีนี้ (ปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนธันวาคม) เมื่อมองไปข้างหน้าการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของเฟดบ่งบอกถึงการลดระดับพื้นฐานอีก 50 จุดในปี 2568 ตามด้วย 25 คะแนนพื้นฐานในปี 2026 และ 2027 ภายในสิ้นปี 2568 อัตราเงินของรัฐบาลกลางคาดว่าจะลดลงเป็นค่ามัธยฐาน 3.6% ลดลงไปอีก 3.4% ในช่วงปลายปี 2579

การลดลงโดยตรงของอัตราการลดอัตราของเฟดนั้นเป็นดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอกว่าจับคู่กับหยวนจีนที่เสริมสร้างความเข้มแข็ง ตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคมหยวนได้เห็นความกตัญญูอย่างต่อเนื่อง: อัตราความเท่าเทียมกันของหยวนเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐย้ายเข้าใกล้ 7.10 ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่ง USD/CNY เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 7.12 เมื่อวันที่ 17 กันยายน CNY/USD นอกชายฝั่งแม้จะละเมิดเครื่องหมาย 7.10 ในการซื้อขายช่วงต้นโดยมีระดับสูงที่สุด 7.0995-ITS ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2567

โดยเฉพาะอย่างยิ่งความกตัญญูของหยวนนั้นค่อนข้างเรียบง่ายเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ไม่ใช่ - เรา ในปีที่ผ่านมาดอลลาร์สหรัฐมีค่าเสื่อมราคาอย่างมีนัยสำคัญภายใต้อัตรา - แรงกดดันลดลงในขณะที่ไม่สำคัญ - สกุลเงินสหรัฐได้รับพื้นดิน: ระหว่างวันที่ 1 เมษายนถึง 5 กันยายนดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 10% ช่องว่างนี้ได้ออกจากห้องเพื่อให้หยวน "ทัน" เพื่อชื่นชม

อีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของหยวน: เนื่องจากสกุลเงินแสดงแนวโน้มที่สูงขึ้นผู้ส่งออกสิ่งทอมากขึ้นกำลังเร่งการชำระเงินแลกเปลี่ยน (แปลงรายได้ USD เป็น CNY) สิ่งนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้จาก Deutsche Bank ซึ่งคาดการณ์ว่าหยวนจะเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับ 7.0 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในตอนท้ายของปี 2025 และ 6.7 ภายในสิ้นปี 2569-a วิถีที่ตอนนี้ดูเหมือนจะตีแผ่

สำหรับองค์กรสิ่งทอของจีนความท้าทายในปัจจุบันขยายเกินกว่าราคา - มันเกี่ยวกับการเพิ่มยอดขายซึ่งได้รับผลกระทบจากประสิทธิภาพการส่งออกที่ขาดความดแจ่มใส สาเหตุหลักที่สำคัญ: อัตราดอกเบี้ยที่สูงของสหรัฐมีสภาพคล่องทั่วโลกทำให้ตลาดขาด "เงินร้อน" และลดความกระตือรือร้นทั้งการลงทุนและความกระตือรือร้นของผู้บริโภค เมื่อธนาคารสหรัฐเสนอความเสี่ยงมากกว่า 4% - ผลตอบแทนฟรีจากการฝากธุรกิจและผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายหรือลงทุนน้อยกว่า - โดยตรงกับความต้องการผลิตภัณฑ์สิ่งทอโดยตรง

การลดอัตราของเฟดคาดว่าจะช่วยลดแรงกดดันนี้: โดยการฉีดสภาพคล่องมากขึ้นในตลาดโลกมันอาจค่อยๆฟื้นปริมาณคำสั่งซื้อสำหรับ บริษัท สิ่งทอ นอกจากนี้การเคลื่อนไหวของเฟดมีแนวโน้มที่จะเปิดประตูสำหรับการลดอัตราในภูมิภาคอื่น ๆ - ฮ่องกงเช่นประกาศ 25 - พื้นฐาน - อัตราการลดอัตราการลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ บริษัท สิ่งทอ

ผู้เล่นสิ่งทอบางคนกังวลว่าหยวนที่แข็งแกร่งกว่า (จับคู่กับเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่า) สามารถกัดกร่อนผลกำไรได้ บนกระดาษดูเหมือนว่าตรรกะ -} แต่รูปลักษณ์ที่ใกล้ชิดเผยให้เห็นภาพที่สมดุลมากขึ้น:

พลวัตการแข่งขันราคา: ราคาส่งออกสิ่งทอของจีนอยู่ในระดับต่ำในอดีตโดยได้รับแรงหนุนจากการแข่งขันในประเทศที่รุนแรง ประเทศอื่น ๆ ไม่สามารถจับคู่คะแนนราคาเหล่านี้ได้ดังนั้นการแข็งค่าของหยวนในระดับปานกลาง (ซึ่งเพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ส่งออกชาวจีนทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน) ไม่น่าจะกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงราคาที่สำคัญ - การแข่งขันในตลาดจะทำให้ราคาสุดท้ายค่อนข้างคงที่

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินสัมพัทธ์: ในขณะที่หยวนกำลังชื่นชม แต่อื่น ๆ ที่ไม่ใช่ - สกุลเงินสหรัฐเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น สำหรับผู้ซื้อในตลาดเช่นสหภาพยุโรปหรือเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ค่าใช้จ่ายในการซื้อสิ่งทอจีน (เมื่อแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นของพวกเขา) อาจไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ - การชดเชยผลกระทบของความแข็งแกร่งของหยวน

โดยรวมแล้วการลดอัตราของเฟดเป็นผลบวกสุทธิสำหรับอุตสาหกรรมสิ่งทอแม้ว่าผลกระทบของมันจะค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าค้างคืน มันจะไม่แก้ปัญหาความท้าทายทั้งหมดของภาคธุรกิจทันที แต่มันวางรากฐานสำหรับสภาพคล่องที่ดีขึ้นความต้องการทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้นและต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง -} ปัจจัยที่สามารถเปลี่ยนกระแสการส่งออกสิ่งทอได้อย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในฐานะผู้ส่งออกสิ่งทอคนหนึ่งกล่าวว่า: "นี่ไม่ใช่การแก้ไขอย่างรวดเร็ว แต่เป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ถูกต้อง"

#FEDRATECUT #TextileTrade #RMBAppReciation #GlOballiquidity #TextileIndustryTrends